這首詞上闋先寫夜景，着力描寫月色。
“暮景蕭蕭雨霽”兩句寫玉宇在暮雨初霽之後的恬靜、幽美和遼闊。
“雲淡天高”讓人體味出闊大，而只有在靜境中才會感覺到“風細’。
前句的“蕭蕭雨霽”作爲時間背景也烘托了後句的環境氛圍。
正是“蕭蕭”雨聲之止才讓人更鮮明地體察到“雲淡天高風細”之景。
下面三句緊承“暮景”二字，着力描寫月色，“正月華如水。
金波銀漢，瀲灩無際”。
夜空中，明月與銀河交相輝映，波光閃閃，在這如水的月色中，天地如同浸入水中的玻璃世界。
“月華”、“銀漢”原本既是博大又壯麗的自然意象，詞人在這裏更以“瀲灩無際”四字來有意識地突出它們的浩瀚與無限。
柳永是善於描寫月色的，像流傳千古的“今宵酒醒何處？楊柳岸、曉風殘月”（《雨霖鈴·寒蟬悽切》），融情入景，在一彎殘月中寄託了萬種離情；而《傾杯樂·皓月初圓》一詞又在“皓月初圓，暮雲離散，分明月色如晴晝”中寫盡了女主人公的離愁別恨。
這首詞則以如水的月光多方烘托詞人的懷人之情。
接下來，“冷浸書帷夢斷”三句寫詞人因冷氣侵入房中而從夢中醒來，披衣來到臺階上。
這三句遠承“風細”二字，由自然景物寫及人的認爲方式，以“冷浸書帷”來體現“風細”，並修飾“夢斷”，給人的感覺似乎是詞人因難耐月夜的清冷之氣，而從夢中醒來，其實不然，下面一句“披衣重起”的“重”字暗示了其中端倪。
“重”是又一次，再次的意思，說明詞人在這一夜中已不是第一次“夢斷”而起。
那麼，詞人爲何一次次地從夢中醒來？不停打斷他夢境的又是什麼？
過闋首句繼續寫景，“素光遙指”，但“遙”字已透出念遠懷人之意。
“因念翠蛾”三句道出了上闋詞人夢斷重起的真正原因，所思的女子遠在千里，音訊難通。
一同沐浴着如水的月光，“杳隔音塵”的她顯得若近若遠，若即若離，這正契合了詞人此刻思之而不得的惆悵。
接下來一句“相望同千里”，遠承“月華”，近承“素光”，從雙方着筆，同望明月，借月傳情。
典出自謝莊《月賦》的“隔千里兮共明月”，又與蘇軾的“但願人長久，千里共嬋娟”（《水調歌頭·明月幾時有》）有異曲同工之妙。
但柳永不是蘇軾，他是沒有蘇軾的曠達的，所以他“盡凝睇。
厭厭無寐。
漸曉雕闌獨倚”，一直注視着夜空中的明月，孤獨惆悵，難以入眠，天色將明，仍獨倚雕闌，其內心的哀傷由此可見。
全詞以明月爲主線貫穿情思，雖敘相思，卻逸懷超塵，語言清雅，乃柳永詞中之佳作。

佳人醉：詞牌名，《樂章集》注“雙調”。
雙調，七十一字，上闋七句五仄韻，下闋八句六仄韻。
暮景：傍晚的景色。
杜牧《題敬愛寺樓》：“暮景千山雪，春寒百尺樓。
”蕭蕭：蕭條，寂靜。
雨霽（jì）：雨過天晴。
月華：月光。
張若虛《春江花月夜》：“此時相望不相聞，願逐月華流照君。
”
金波：本謂月光，月光浮動若金之波流，借指月亮。
白居易《對琴待月》：“玉軫臨風久，金波出霧遲。
”
銀漢：銀河。
溫庭筠《太液池歌》：“夜深銀漢通柏樑，二十八宿朝玉堂。
”
瀲灩：水波盪漾的樣子。
此指星光月光交相輝映。
書帷：書齋中的帷帳，代指書齋。
高啓《題天池石闢圖》：“乃知別有縮地術，坐移勝景來書帷。
”
軒砌：屋前臺階。
杜甫《八哀詩·贈祕書監江夏李公邕》：“重敘東都別，朝陰改軒砌。
”
素光：月光。
翠蛾：婦女細而長曲的黛眉，泛指美女。
李白《憶舊遊寄譙郡元參軍》：“翠娥嬋娟初月暉，美人更唱舞羅衣。
”
杳隔：遠隔。
杜光庭《川主相公周天后土諸神醮詞》：“志切匡君，難申嵇紹之忠；山川杳隔，空抆袁安之淚。
”
音塵：音信，消息。
白居易《憶微之》：“三年隔闊音塵斷，兩地飄零氣味同。
”
凝睇：凝望，注視。
尚仲賢《柳毅傳書·第一折》：“你看他嚬眉凝睇，如有所待。
”
厭厭：無精打采。
雕闌：用彩畫裝飾的闌干。

傍晚雨過天晴，庭院裏一片寂靜。
天高雲淡，微風細細。
在這如水月光中，星光與之交相輝映，彷彿沒有邊際一般。
書房中的冷氣將夢打斷，只好披上衣服又一次起來。
來到臺階前。
月光高照。
因爲想念遠方的妻子，遠隔千里的音信在何處，同時望着天上的明月。
盡凝視。
寂寞無法入睡。
天色將明，仍獨自倚着闌干。