这首首咏物词的上阕从身与心两个方面写蝴蝶的外貌与特性，结句在“轻狂”；下阕将其展开，活脱脱的画出了蝴蝶的形象：一会与游蜂为伴，一会有同飞絮为伍，穿家走院，一个心思为花忙。
全词上下两阕联系紧密，写得收放自如，极为巧妙，堪称咏物佳作。

望江南：词牌名，又名“忆江南”、“梦江南”、“江南好”。
《金奁集》入“南吕宫”。
廿七字，三平韵。
中间七言两句，以对偶为宜。
第二句亦有添一衬字者。
宋人多用双调。
何郎：何晏，字平叔，南阳宛（今河南南阳）人，三国魏玄学家。
《世说新语·容止》：“何平叔美姿仪，面至白，魏明帝疑其傅粉，正夏月与热汤饼，既啖，大汗出，以朱衣自拭，色转皎然。
”
“何郎全傅粉”句：此以“何郎傅粉”喻蝶的外形美，说蝶仿佛是经过精心涂粉装扮的美男子。
韩寿爱偷香：此以“韩寿偷香”比喻蝶依恋花丛、吸吮花蜜的特性。
据《世说新语·惑溺》与《晋书·贾充传》载，“韩寿美姿容。
贾充辟为司空掾。
充少女贾午见而悦之，使侍婢潜通音问，厚相赠结，寿逾垣与之通。
午窃充御赐西域奇香赠寿。
充僚属闻其香气，告于充。
充乃考问女之左右，具以状对。
充秘之，遂以女妻寿。
”
腻烟光：在雨后的春光（阳光）照耀下显得润泽滑腻。

江南的蝴蝶，双双在夕阳下翩翩起舞。
长得像何晏那样美，心思像韩寿那样爱偷香。
在花丛中流连，吸吮花蜜，生性轻浮放浪。
下过小雨后，蝴蝶沾水发腻的粉翅在夕阳的照耀下，发出微光。
它刚随着蜜蜂飞进小院，又陪柳絮越过东墙，经常为鲜花奔忙。