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《關山月》：樂府舊題，屬「橫吹曲辭」。
《樂府解題》曰：「《關山月》，傷離別也。」本詩八句取象取喩，均就題目著筆，逐次展示由明變晦之勢，抒寫出對國運衰微的憂患。
孤城：疑指江陵。
「影虧同漢陣，輪滿逐胡兵。」句：月影漸虧如漢陣漸弱，月輪日滿如胡兵日盛。
漢陣，指胡、漢交兵時江陵軍事形勢；胡兵，代指西魏軍事攻勢；以上兩句以自然物象的變化，象徵梁之敗亡。
亭上吏：邊地崗亭的守吏。
遊客：作者自指。
雞鳴：《詩經·鄭風·風雨》：「風雨如晦，鷄鳴不已。」此用以象徵梁代難免敗亡的形勢。

關山的月亮多麼明亮啊，秋色照着孤城（指江陵）。
月影漸虧如漢陣漸弱，月輪日滿如胡兵日盛。
天上的寒光漸漸地轉爲白色，寒風催月暈。
寄言亭上值守的官吏，我（遊客）聽到那雄鷄的打鳴，梁代難免敗亡的形勢已經無法阻止了。