此詞爲客旅臨安，感秋傷懷之作。
上闋寫景傷別。
「煙水闊」五句寫詞人黃昏佇望之景，以宏大的筆勢展現了一幅烟雲浩渺，秋水遼闊，高林蔽日的蒼茫空遠的秋景。
「碧砧度韻」由物及人、寫出臨安婦女寒夜搗衣，令人聯想到「長安一片月，萬戶搗衣聲」的感人情景，曲寫出對家鄉妻子的懷念。
「嘆輕別」三句，藉物傳情，藉蟋蟀悲凄的啼叫傳達滿懷幽怨。
下闋寫客思怨恨。
「客思」二句以「客思」、「怨歌」總上挽下，申發「幽事」之恨怨。
「恨最恨」以兩「恨」字揭示出人生巨恨深痛乃在遭到閑棄！堪稱辭情哀絶。
最後以「簫咽」之凄切，月夜之寄情，營構悠遠的意境，畱給讀者凄寂無窮的餘韻。
陳廷焯《白雨齋詞話》贊此詞「精金百煉，旣雄秀，又婉雅」。

玉京秋：詞牌名。
周密自度曲，屬夾鐘羽調，詞詠調名本意。
長安：此處借指南宋都城臨安。
夾鐘羽：一種律調。
一解：一闋。
「晚蜩凄切」句：宋·柳永《雨霖鈴》：「寒蟬凄切，對長亭晚，驟雨初歇。」蜩，蟬。
「碧砧度韻」句：有靑苔的石砧傳來有節奏的搗衣聲，井旁落滿枯黃的桐葉。
銀牀：井上轆轤架。
古樂府《淮南王篇》：「後園作井銀作牀，金甁素綆汲寒漿。」庾肩吾《九日傳宴》詩：「玉醴吹巖菊，銀牀落井桐。」
凉花：指菊花、蘆花等秋日開放的花，此地係指蘆花。
唐·陸龜蒙《早秋》詩：「早藕擎霜節，凉花束紫梢。」
秋雪：指蘆花，即所采之凉花。
砌蛩：臺階下的蟋蟀。
吟商：吟詠秋天。
商，五音之一，《禮記·月令》：「孟秋之月其音商。」
瓊壺暗缺：敲玉壺爲節拍，使壺口損缺。
翠扇恩疏：由於天凉，主人已捐棄扇子。
「紅花香褪」句：古代女子有贈衣給情人以爲表記的習俗；屈原《九歌·湘夫人》：「捐余袂兮江中，遺余褋兮醴浦。」
楚簫咽：相傳爲李白所寫《憶秦娥》詞：「簫聲咽，秦娥楚斷秦樓月。」
誰倚：各本作「誰寄」，此從《詞綜·卷十九》、知不足齋叢書本《蘋洲漁笛譜》。

輕煙迷濛江天寥廓，一縷夕陽的餘光，在林梢處暫歇，宛如玩弄暮色。
晚蟬的叫聲悲涼嗚咽。
搗衣砧敲出秋聲秋韻，井邊處飄下梧桐的枯葉。
我站在梧桐樹下，任憑涼露沾溼衣鞋，採來一枝蘆花，不時吟詠這白茫茫的蘆花似雪。
感嘆與她輕易離別，滿腔的幽怨和哀痛，只有臺階下的蟋蟀替我訴說。
客居中吟詠着秋天，只覺得心情寒怯。
我長歌當哭，暗中竟把玉壺敲缺。
如同夏日的團扇已被捐棄拋撇，如同鮮豔的荷花枯萎凋謝，一切芳景都已消歇。
我在蕭瑟的秋風中傲然獨立，心中無比怨恨，白白虛度了這清涼的時節。
遠處傳來簫聲悲咽，是誰在憑倚西樓側耳傾聽，身上披着一層淡月。