此詞託爲惜春，實際上抒寫作者與一位戀人訣別的情事，其本事已不可考。
上闋從惜春寫起。
開頭三句，寫春事闌珊。
詞首句起勢不凡，爲全篇定下了感恨的基調。
以下三句，以夸張的手法，發出了畱春無計的感嘆：山崖再高，也難以阻攩春光匆匆離去的腳步；楡錢再多，也無法喚得春神的回眸眷顧。
其間藉「楡錢」而拈出「難買」，自然熨貼，堪稱妙筆。
「梅花」二句，以梅花寄恨，將惜春之情推嚮縱深。
梅花本是報春使者，凌寒獨放於百花之前，春華爛漫時與梅花作別，似乎還是左近的事，但曾幾何時，它已果實盈枝了。
「結子滿枝頭」暗用了一箇故事：相傳杜牧遊湖州時看中一少女，與其母約定十年之內來娶。
過十四年，杜牧出爲湖州刺史，訪該女，則已出嫁幷生有兩子。
杜牧悵然爲詩曰：「自是尋春去校遲，不須惆悵怨芳時。
狂風落盡深紅色，緑葉成陰子滿枝！」作者化用這箇典故，藉以透出他傷春的箇中消息。
歇拍二句，便進一步揭出了這層底蘊：那垂楊畫橋，柳灣蘭舟，曾是他與情人幽會之所，如今風景依舊，但唯餘一泓緑水，柳下無人繫舟，當然再也看不到她的倩影芳姿了。
以上，詞人采用多種藝術手法，將離情別緒融化於物象中，頗具深婉曲折之妙。
過闋四句，連用兩箇比喩，感嘆明如流水，往事絶無重現的可能。
「覆水難收」，這句成語出於《後漢書》，原本是就軍國大事説的，後來用以比喩夫妻關係斷絶無法恢復此處藉以喩指自己與戀人相訣、歡情不再的悲哀，將上闋離恨再加強化。
下面就進一步展開抒寫這種復雜痛苦的心情。
「憑畫欄」三句，寫詞人由於心境不佳，想憑欄眺望，以舒愁懷，但觸目都是足以惹起春愁的景物，因此他不再憑欄而走入樓內。
「東風」兩句寫詞人轉頭不看觸目傷心的殘春景色，但它還是追蹤而至。
那吹花攪絮的東風，到傍晚更來得厲害，把落花柳絮直卷入書樓，有心再來撩惹了。
結尾兩句構思奇特，以擬人和問句的形式，將燕子成雙的物象與主人公的孤單悲苦加以對比映襯，淋灕盡致地刻劃出主人公愈怕外物引發春愁愈無法回避的痛苦境地。
此詞傷春意在傷別，藉春愁言詞人與戀人訣別情事。
這種含蓄蘊藉的比興手法，將詞人心中千回百轉，愁腸寸斷的情感抒寫得蕩氣回腸，撼人心魄，收到了極好的藝術效果。

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